Mitä alijäämäsektori ja ylijäämäsektori ovat?
Paljon tienaat rahaa kuussa? Paljon kulutat? Jos tienaat enemmän kuin kulutat, olet osa ylijäämäsektoria. Jos tienaat vähemmän, kun kulutat, sinun pitää rahoittaa tämä jotenkin ja olet osa alijäämäsektoria. Sama idea pätee myös yritysten kohdalla.
Tyypillisesti kotitaloudet ovat osa ylijäämäsektoria ja yritykset osa alijäämäsektoria.
Miten kansantalouden varat siirtyvät alijäämäsektorilta ylijäämäsektorille?
Eli miten raha siirtyy niiltä, joilla sitä on, niille joilla on hyviä ideoita, muttei rahaa toteuttaa niitä.
Kuvitellaan, että olet säästeliäs ja kulutat vähemmän kuin tienaat. Sinulla on monta vaihtoehtoa, mitä voit näillä ylijääneillä rahoilla tehdä. Voit joko laittaa ne pankkitilille, lainoihin, hienoon taiteeseen, vanhoihin autoihin tai osakkeisiin. Vanhat autot ja taide ovat mielenkiintoisia, mutta keskitymme tässä pankkitiliin ja osakkeisiin.
Laittaessasi rahasi pankkitilille, näyttää se siltä, että ne oikeasti olisivat siellä. Eivät ne kuitenkaan ole, sillä pankkisi lainaa ne eteenpäin yrityksille. Pankkeja kutsutaan täten myös rahoituksen välittäjiksi. He tarjoavat yksilölle palveluna rahojen säilyttämistä ja yrityksille palveluna lainan antamista. Yhteiskunnalle tämä rahojen, siirtyminen on erittäin hyödyllistä. Muuten emme saisi yrityksiä, jotka sitten palkkaavat ihmisiä töihin.
Voit myös laittaa rahasi osakkeisiin. Rahasi siirtyvät suoraan rahoitusmarkkinoille ja sieltä alijäämäsektorille. Otetaan taas mukaan startupini, joka tarvitsee rahoitusta mobiilisovellukselle. Sekin voi mennä rahoitusmarkkinoille ja hankkia sieltä rahoitusta järjestämällä osakeannin. Jos idea on sinun mielestäsi hyvä, sijoitat siihen. Raha on näin siirtynyt sinulta, jolla sitä on, yritykselle, joka sitä tarvitsee.
Mitkä ovat rahoitusmarkkinoiden tehtävät?
Rahoitusmarkkinoilla on neljä tehtävää:
1. Ohjata raha tehokkaasti ylijäämäsektorin ja alijäämäsektorin välillä. Painotus sanalla tehokkaasti, eli mahdollisimman pienillä kuluilla ja nopeasti.
2. Välittää tietoa. Hyvillä markkinoilla sinulla on mahdollisuus olla hyvin perillä yritykseni tilanteesta. En voi piilotella tappioitani ja kertoa liian ruusuisia tulevaisuudenodotuksia. Myös osakkeiden hinnat välittävät tietoa. Lasku kertoo yritykseni muuttumisesta riskisemmäksi.
3. Helpottaa myymistä. On kyseessä sitten joukkovelkakirjalaina tai osake, helpottavat rahoitusmarkkinat niiden myymistä. Sinun ei tarvitse odottaa, että yritykseni investoinneilla alkaa mennä hyvin ja alan maksaa osinkoa, vaan voit jo tänään löytää markkinoilta halukkaan ostajan ja myydä osakkeen eteenpäin.
4. Hajauttaa riskejä. Voit rahoitusmarkkinoilla helposti sijoittaa myös muihin yrityksiin. Et voi pienentää riskiäsi sille, että traktori-startupini menee konkurssiin, mutta hajauttamalla voit pienentää riskiä sille, että menetät samalla kaikki rahasi. Jos olet samalla sijoittanut muihin yrityksiin, joilla menee hyvin, korvaavat ne sijoituksestasi koituneet tappiot.
Millä eri tavoin rahoitusmarkkinat voidaan jakaa osiin
Rahoitusmarkkinat voidaan jakaa rahamarkkinoihin ja pääomamarkkinoihin. Rahamarkkinoilla tarkoitetaan lyhytaikaisia, eli alle vuoden mittaisia lainoja.
Pääomamarkkinat voidaan jakaa vielä kahteen osaan, pitkän koron markkinoihin ja osakemarkkinoihin. Pitkän koron markkinat koostuvat tyypillisesti joukkovelkakirjoista. Mitä nämä ovat?
Joukkovelkakirjat
Joukkovelkakirjalaina eli JVK on suuri laina, joka on jaettu moneen pieneen osaan. Startupini tarvitsee 500 miljoonaa euroa lainaa. Harva pankki tai yksilö pystyy lainaamaan noin suurta summaa. Voin kuitenkin laskea markkinoille 500 000 joukkovelkakirjaa, joissa jokaisessa lukee, että maksan kymmenen vuoden päästä takaisin 1000 € ja vuosittain 5 % koron. Nyt sinullakin on (ehkä) varaa ostaa tällainen lupaus. Voit myös halutessasi myydä tämän lupauksen eteenpäin joukkovelkakirjamarkkinoilla.
Osakemarkkinat
Yritys voi hankkia rahoitusta listautumalla pörssiin, eli listautumisannilla. Tällöin sijoittajat ostavat yrityksen osakkeita ja niillä ruvetaan käymään kauppaa pörssissä. Osakkeet ovat hyvin pitkäaikainen sijoitus yrityksen näkökulmasta, sillä niiden avulla kerättyä rahaa ei tarvitse maksaa takaisin.
Miksi yritysten joukkolainamarkkinat ovat Suomessa jääneet suhteellisen kehittymättömiksi?
Suomessa yritykset ovat tyypillisesti saaneet pankista lainaa hyvin edullisin ehdoin. Tämä ei ole kannustanut käyttämään joukkovelkakirjamarkkinoita. Edulliset ehdot ovat johtuneet mm. kovasta kilpailusta sekä siitä, että suomalaiset pitävät pankkitileillään paljon rahaa, jolloin pankit ovat saaneet paljon halpaa rahaa lainattavakseen.
Miten suomalaisten pörssiyritysten omistus on kehittynyt?
Kansainväliset sijoitukset suomalaisiin yrityksiin sallittiin 1993, jonka jälkeen niitä on tullut Suomeen paljon. Erityisesti Nokialla oli paljon ulkomaalaisia omistajia. Osakerahastojen suosio on kasvanut Suomessa ja niistä onkin tullut pörssiyritysten merkittäviä omistajia.
Miten suomalaisten kotitalouksien finanssivarallisuus on jakautunut?
Suurin osa suomalaisten varoista on pankkitileillä. Vain noin 20 % suomalaisista sijoittaa osakkeisiin. Suomalaiset eivät ole myöskään hajauttaneet sijoituksiaan erityisen hyvin, sillä yleisin osakkeiden määrä oli 3. Eli vähän tsemppiä suomalaiset.
